周五机构一致最看好的十大金股

长盈精密:收购机器人公司,布局中国制造2025全价值链大平台

类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：王莉 日期：2015-06-11

投资要点:

1、事件。

长盈精密于2015年6月6日公告,拟使用自有资金人民币5,600万元收购东莞市松庆智能70%的股权。

2、我们的分析与判断。

(一)松庆智能是国内工业机器人企业佼佼者。

松庆智能是专业从事工业智能自动化设备集成和工业机械手的国家级高新技术企业,公司成立于2007年,技术骨干成员在行业内具有数十年的丰富经验,目前核心产品包括ABB、安川工业机器人的集成运用、压铸周边自动化、自主研发四轴水平机器人、视觉检测仪器等,已有客户包括华为、中兴、华晨宝马、江淮汽车、通达、德盛镁等国内知名企业。

工业联盟发布数据显示,2014年中国市场销售工业机器人57,000台,同比增长55%,约占全球市场总销量的四分之一,但由于行业需求紧俏,多关节的中高端机器人中国仍在大量进口,自主品牌机器人面临发展良机。而2013年-2015年5月,松庆智能已开发、生产、销售的机械手突破1000台,工业机器人103台。此外,松庆智能正在努力进行4轴、6轴工业机器人的开发和研制,RV 减速器也是松庆智能的开发项目之一,预计2016年可具备量产条件,公司将完成核心部件及整机系统集成。

在技术专利及人才储备方面,松庆智能与华南理工大学、香港科技大学、成都电子科技大学、东莞理工学院等高校开展校企合作,目前公司拥有自主产权的专利31项,其中发明专利4项。

(二)战略外延,深度布局中国制造2025全价值链大平台。

从今年4月成立天机子公司到6月签订收购松庆智能意向书,动作迅速,反映了公司管理层魄力大,执行能力强,转型意愿强烈。

未来公司将持续积极布局工业4.0及中国制造2025,不仅完成部署智能工厂,实现减员增效,更重要的是向通过外延,向物联网及工业智能的最核心上游芯片、机器人核心部件及系统集成领域进行垂直一体化延伸以及互联网端的业务延伸。

短期看,已切入万亿装备及机器人市场,收入及利润将大幅提升,长期看,未来公司将利用将互联网手段建立自动化和装备业的信息化网络平台,并对现有的装备制造及销售模式进行颠覆式创新,并通过扩张机械手、机器人产品线,不断完善工业4.0全价值链平台。

未来公司还将持续加强自动化和装备业的人才培养,已保证大平台的价值不断提升及公司长期一步一个台阶的大发展。

3、投资建议。

我们看好长盈精密瞄准中国制造2025,布局基于信息化和网络化的智能装备、机器人的研发制造,暂不考虑收购影响,预计2015-2017年EPS 是0.94/1.38/1.88元,维持推荐投资评级。

腾邦国际:参与发起相互保险,持续完善互联网金融布局

类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：陈均峰,许娟娟 日期：2015-06-11

事件:公司拟出借自有资金5000万元,参与发起设立相互人寿保险公司(组织),占初始运营资金的5%。相互保险公司的筹建设立,以及公司作为发起人、各发起人出资比例等事项均需经保监会批准或核准。

评论:公司参与发起设立相互保险公司,保险业务布局再落一子,进一步丰富互联网金融生态圈。公司至此已经涉足保险全产业链,包括保险兼业代理、保险经纪、互联网保险和再保险。①公司已通过发起设立或收购的方式参股控股了三家保险相关业务公司,彰显公司持续深化互联网金融布局的决心。②公司有望获得全保险牌照,稀缺价值打造差异化发展路径和进入壁垒。③公司“旅游×互联网×金融”战略持续推进,有望成长为行业龙头。因相互保险公司的设立仍需审批等手续,维持2015-17 年EPS 为0.35/0.49/0.71 元,维持目标价71 元,增持。

相互保险市场广阔,高度契合公司现有业务布局,增强客户粘性:①国务院提出“鼓励发展互助合作保险”,据国际相互合作保险组织联盟统计,2013 年全球相互保险保费收入达1.23 万亿美元,占全球保险市场26.7%;覆盖人群达8.25 亿人。②相互保险对象基于对某一风险有共同保障要求,其在航空客运领域有着天然优势,因此与公司商旅和旅游业务能产生较好地协同效应。③通过相互保险与其他保险组织建立战略合作关系,满足客户多样化需求,利于培养长期优质客户,增强客户粘性。

公司互联网金融业务布局逐步完善,服务整体战略发展:①丰富的保险产品与服务将为公司带来新的利润增长点,更能为公司新搭建的互联网金融与数据平台提供有效支持,提升公司的品牌形象和战略深化发展。②保险业务能够覆盖从出行到目的地的旅游产品和服务,为公司在大旅游产业链上的扩张提供了切入点。

风险提示:相互保险公司和公司发起人等的审批风险;盈利不达预期,短期内无现金流收入风险。

信邦制药:中高层员工参与配套融资,优化股权结构

类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：李平祝 日期：2015-06-11

1、事件.

信邦制药发布公告,发行股份购买资产并募集资金正式方案作出调整,正式方案配套融资总额从6.6 亿增至19.2 亿,发行对象由4 名(金域投资、嘉兴海东清、新晖投资、鹏源资本)增至10 名(金域投资、新晖投资、嘉兴海东清、丰信投资、汇融金控、天健志远、吉昊投资、乾纬投资、添煜资产、鹏源资本)。

本次交易中,标的资产中肽生化资产交易价格20 亿,发行价格7.75 元/股,购买资产发行股份数为258,064,253 股。配套融资资金不超过19.2 亿,发行价格8.35 元/股,配套融资发行股份不超过229,940,114 股。交易完成后,公司总股本达到173,914.07 万股,董事长张观福持股比例从34.17%降至24.58%,总经理安怀略及其实际控制企业合计占股从11.46%增加至12.87%,为第二大股东。

2、我们的观点.

(一)增加配套融资,优化股权结构.

我们认为,此次增加配套融资最重要的意义在于优化公司股权结构。

在正式方案中,配套融资从6.6 亿增加至19.2 亿,总经理安怀略实际控制企业金域投资认购金额从3.6 亿增加至5.1 亿,同时由上市公司中、高管设立的合伙企业丰信投资认购1.8 亿。

本次发行股份后,董事长张观福持股比例从34.17%降至24.58%,仍为公司控股股东。

总经理安怀略通过金域投资及自然人持股占股从11.46%增加至12.87%,为第二大股东。中肽生化董事长Xiang Li 通过Ucpharm 和杭州海东清占股7.13%,同时担任上市公司副董事长。中肽生化总经理徐琪通过琪康国际、森海医药、Healthy Angel、嘉兴康德及嘉兴海东清占股8.44%,同时担任上市公司董事。

(二)中、高管参与配套融资,彰显公司管理层信心.

配套资金认购方丰信投资,系信邦制药中、高层管理人员共38 人设立合伙企业。我们认为,中、高管参与配套融资,彰显了公司管理层信心,将进一步增强公司人才凝聚力,助力公司快速发展。

(三)增加配套融资金额,积极布局医院建设、云平台建设和物流建设.

此次配套融资金额由6.6 亿增加至19.2 亿,主要增加募集资金用途为“仁怀新朝阳医院建设项目、健康云服务平台项目、贵州科开医药有限公司现代医药物流项目”。我们认为,此次增加配套融资金额,体现了公司全产业链发展的思路,募集资金将助推各项目快速发展。

3、投资建议.

假设中肽4 季度顺利并表,按交易后股本17.4 亿计算,预计公司15-17 年净利润为2.7亿、4.3 亿、5.9 亿,对应摊薄后EPS 为0.16、0.25、0.35 元。我们看好公司在医疗服务、医药流通、生物药及互联网医疗方面的布局。给予“推荐”评级。

4、主要风险因素.

项目建设低于预期;

海鸥卫浴:与齐家网合作深化,行业竞合趋势更加明显

类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：李响,孔令峰 日期：2015-06-11

事件:

6月10日,公司发布公告称:旗下齐海电商经齐家网授权成为齐家商城平台的渠道运营商,获得在齐家商城上推广和销售代运营权。授权时间:2015年6月1日至 2016年5月31日。

点评:

1、互联网家装行业竞合态势进一步强化。互联网家装行业市场空间巨大,足以容纳不同模式的企业共同发展,各企业将逐步形成既合作又竞争的竞合关系。齐家网联合家装e 站等互联网家装企业打造“整体家装平台”、天猫联合多个家装/建材企业发布天猫家装2.0战略、齐家网与海鸥卫浴战略合作等都是这一竞合趋势的体现。为了满足一站式家装服务、家装产业链整合等需求,未来互联网家装行业竞合态势将进一步强化。

2、海鸥卫浴与齐家网战略合作进一步深化。2014年11月齐家网战略投资海鸥卫浴,增发后约占海鸥卫浴上市公司14%-15%股权;2015年5月海鸥卫浴认购齐家网关联公司“China Home”2%股份(已签约投资完成后)。双方通过相互战略投资,在资本、技术、产品、数据、互联网等层面展开全面合作,确立了战略合作关系。本次海鸥卫浴旗下齐海电商成为齐家商城的渠道运营商,将使双方在业务层面进一步深化双方的战略合作。

3、齐海电商借助齐家网的大数据资源和成熟电商平台,将形成全方位竞争优势。海鸥卫浴则是目前国内最大的高档水龙头、卫浴五金产品和制造服务供应商之一,具有较强的制造生产实力。齐海电商的主营业务是从事互联网卫浴相关的家居建材产品的网上销售,代理境内外卫浴相关建材的网上销售权,目前已获得“科勒”、“爱迪生”、“安住”、“贝朗”、“汉斯格雅”等知名品牌的授权,拥有较强的国际品牌客户资源。此次合作使齐海电商能够借助齐家网的大数据资源和成熟电商平台,更好推动品牌资源变现,从而形成领先对手的生产制造、品牌资源和销售渠道等全方位优势。

4、齐家网获得新的品牌供应商资源,巩固家装电商领先优势。目前,齐家商城是国内最大的垂直类家装电商平台,2014年市场份额高达33.4%。此次齐海电商获准成为齐家商城的渠道运营商,一方面能够为齐家商城注入新的品牌供应商资源,丰富商城的产品线,并帮助齐家网扩展其国际电商平台业务;另一方面其经销商资源和配送体系也进一步完善齐家商城的线下服务网络,巩固其在家装电商领域的领先优势。

5、维持增持评级。

预计2015-2017年EPS 分别为0.15元、0.20元、0.24元,对应当前股价的PE 分别为150.8倍、112.6倍、93.3倍,维持“增持”评级。

6、风险提示。

下游房地产行业周期性波动风险;新业务推进进度低于预期。

金地集团:强强联手,迈步前行

类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：赵强,胡华如 日期：2015-06-11

核心观点:

1.事件。

6月9日公司发布5月份销售情况简报。

2.我们的分析与判断。

(一)5月销售稳步提升。

公司在5月份实现签约面积35万平方米,环比与同比分别增长28%及65%;签约金额44.8亿元,环比与同比分别增长36%及71%。1-5月,公司累计签约面积121.1万平方米,同比增长26.67%;累计签约金额144.4亿元,同比增长14.06%。在3.30新政和各地楼市宽松政策实行的背景下,公司5月份销售业绩实现同比大幅增长,公司业务主要集中在流动性及溢价空间较大的一二线城市(占库存70%-80%),未来销量仍有上涨空间。

(二)货量充足,全年销售可期。

公司6-7月份有新推或者加推盘计划的项目包括深圳天悦湾,深圳龙城中央,广州荔湖城等37个项目。此外,公司近期新增加南京河西建邺区和西南部一号城市综合体项目,该项目位于河西金融核心区走廊,计容建面33.47万平方米,土地成本约为20.28亿元。

公司推盘计划安排密集,主要集中在一线城市和二、三线核心城市,考虑到公司产品结构及布局,我们预计今年销售额有望获得较大提升。

(三)强强联手,互联网金融助推地产业务。

5月中公司华东区域集团与平安集团旗下“平安好房”共同组建的金融合作战略同盟启动,对于挖掘和发挥互联网金融在房地产全产业链中的巨大优势具有推动作用。通过引入金融合作同盟,可以打通综拓创新营销新渠道,扩大客户来源,进而有助于去库存,快速回款。未来金融合作战略有望由上海推广到全国,借助互联网金融平台的跨界营销为公司房产市场注入新的生机。

3.投资建议。

公司质地优异,产品优势有望在改善型市场凸显,而与平安好房的联手有望为公司地产业务注入新的生机,我们预计15-17年EPS分别为1.00、1.15和1.29元,维持推荐评级。

4.风险提示。

销售不及预期、新业务拓展缓慢。

远光软件:公司业务多领域突破,电改布局稳步推进

类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：刘洋 日期：2015-06-11

对外投资设立全资子公司。远光软件公告拟使用自有资金2,000 万元人民币,在武汉市东湖高新技术开发区投资设立全资子公司远光软件(武汉)有限公司。公司业务包括软件开发、信息系统集成服务等。

在武汉成立子公司对于公司布局具有重要意义。1.武汉当地培育了很多高新技术企业,有利于远光未来寻找并购外延标的; 2.可以帮助公司引进高端技术人才, 实现电力与其他行业对接。

燃料智能化频频中标,新项目总包突破。从年初至今,远光软件燃料智能产品目不断中标电厂订单。根据远光官网报道,子公司远光智和卓源在中标包铝集团、中电投西宁等项目后,又继续中标国电燃料智能化EPC 项目,其中包括国电大同二电厂、石嘴山电厂和邯郸电厂。值得关注的是这三个项目均为以智和卓源为主体的总包工程,从金额和实施环节均有所突破。随着各大电厂开始启动燃料智能化项目,预计远光还能收获更多的总包项目。

广安签约南京广播电视系统集成公司。南京广安主要是提供企业级项目管理软件解决方案,其客户大多分布于电力、石化、基建和军工等行业。年初至今,已和海澜集团、新浦化学、华润锦州电厂等企业签订合作协议。本周又与南京广播电视系统集成有限公司达成作协议,帮助南广集成公司推进弱电及系统集成工程项目。

布局售电侧、电网侧和发电企业。公司针对电改相关的研发和产品已经在实际运行当中。

公司在电力交易市场的对接、日前及时时的电力市场的交易、报价模型策略和客户分析已经有积累,勇士售电牌照也在积极申请中。我们预计随着电改推进,远光软件可以通过自身卡位优势和产品经验累积,快速切入到电力配售、交易和数据发掘等多个领域。

维持盈利预测,维持“买入“评级。我们预计2015-2017 年收入分别为12.9、15.1 和20.0亿元,净利润分别为4.8、5.9 和7.4 亿元,每股收益分别为1.04、1.28 和1.60 元。

华兰生物:流感疫苗中国首家通过世卫组织预认证,全面打造中国制药龙头企业

类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：杜舟 日期：2015-06-11

流感疫苗中国首家通过世卫组织预认证。2015年6月10日,华兰生物(002007),作为中国首家企业,也是全球第五家企业,其流感疫苗产品(流感病毒裂解疫苗),通过了国际卫生组织WHO 的预认证。华兰生物的流感疫苗产品被正式纳入联合国相关机构采购目录,中国产的流感疫苗首次进入联合国疫苗采购计划,供应国际市场,服务世界,对公司业绩将产生积极影响。

流感疫苗全球需求量巨大。流感是人类面临的最严重的流行病之一,也是造成死亡人数最多的传染病,20世纪三次大规模流感,1918年西班牙流感全球死亡人数在2000万以上,1957年亚洲流感及1968年香港流感死亡人数皆在百万以上。据世界卫生组织预测,全球每年平均有1/3的儿童和1/10的成人会感染流感。目前接种流感疫苗是防控流感疫情最有效的方式,全球对流感疫苗需求量巨大。

跻身一流疫苗生产企业。华兰生物此次流感疫苗通过WHO 预认证,标志着中国疫苗龙头企业正式走出国门,供应国际市场;此前全球只有赛诺菲等四家世界领军疫苗企业通过WHO 认证;此外,公司的ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗也于2014年5月向WHO 提交了预认证申请,产品线丰富。

全面打造中国生物制药企业龙头。公司血制品业务快速增长,目标2015年采浆量达700吨,血制品放开定价将有望较大提升公司收入及利润空间。疫苗出口与研发和单抗业务稳步推进,未来有望成为新增长点,作为中国领军的疫苗、血制品及生物制药企业,公司发展值得期待。我们维持15-17年EPS 1.14元、1.41元、1.72元,增长23%、23%、22%,对应预测市盈率46倍、38倍、31倍,维持增持评级。

皖通科技:加速互联网物流转型,卡位优势继续凸显

类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：姜国平,薛亮 日期：2015-06-11

事件:1、公司拟将募投项目“交通运输智慧信息服务平台建设项目”中“公众出行服务和汽车后市场服务”子项目的部分募集资金用途变更为对“互联网+”交通产业进行投资;投资2,400 万参与设立车联网公司;2、公司投资500 万参与投资互联网产业基金;3、国务院常务会议部署促进跨境电子商务健康快速发展,用“互联网+外贸”实现优进优出,扩大消费、推动开放型经济发展升级。

点评:紧抓“互联网+”物流产业发展机遇,加速发展。公司投资2,400 万元与安徽省高速公路联网运营有限公司和安徽天行健健康管理有限公司共同设立安徽行云天下车联科技有限公司;依托自身技术、资金等优势,积极拓展“互联网+”物流产业的潜在市场空间,通过合作实现更优组合,不断提升公司“互联网+”物流业务的核心竞争力。

参与投资互联网产业基金,外延增长助力转型。公司投资500 万元参与清科投资发起设立的互联网产业基金,清科投资于2006 年成立,目前已投资100 多家优秀企业,涵盖互联网及移动互联网、消费零售及服务、医疗健康等多个行业。本次对外投资能够发挥双方的资源优势,为公司在移动互联网及下一代互联网等高成长行业寻求优质投资对象,符合企业融入“互联网+”产业的总体发展战略,为业务转型升级保驾护航。

政策推动跨境电商加速发展,公司卡位优势继续凸显。未来2-3 年中国跨境电商交易规模预计将保持30%的CAGR,2017 年跨境电商交易额将占进出口贸易总额的20%左右,金额超6.6 万亿。公司旗下华东电子以及中国港口网在港口信息化领域具备较高的市场占有率,卡位优势突出,有望受益跨境电商加速发展给港口物流信息化带来的机会。

投资建议:预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.31、0.38、0.48 元。我们预计公司未来将内生外延并进加快互联网物流业务的布局和新业务的拓展,维持“买入”评级,目标价55 元。

风险提示:公司新业务推广进度低于预期。

捷顺科技:智慧社区、智慧商区拓展再下一城

类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文 日期：2015-06-11

报告要点

事件描述

捷顺科技公告,公司与苏州市民卡公司签署战略合作框架协议,在市民出行、智慧社区、智慧商区等方面,展开全方位的合作。

事件评论

复用市民卡的用户资源、应用场景,公司的捷生活 APP、智能停车场、社区O2O 业务推广进程大大提速。苏州市民卡公司在苏州的累计发卡量已突破1300万张,并作为苏州首家公司于2012年取得第三方支付牌照,居民可基于市民卡实现公交、地铁等便捷出行。通过本次合作,一方面公司可复用市民卡的用户资源,捷生活APP 用户量增长大大加快,另一方面公司与苏州市民卡公司联名发卡,可大大拓宽联名卡的应用场景,实现一张卡通行门禁、车场、公交、地铁及便民商业支付消费等。届时,深圳模式、苏州模式有望树立标杆效应,在全国多个拥有市民卡的地市复制推行,特别是子公司捷羿软件实施了城市通卡系统建设的北京、武汉、西安、青岛等在内的16个城市,异地复制的可能性大大增加。

捷顺科技以智慧停车场为入口,打造B2B2C 模式的智慧社区、智慧商区,掘金万亿社区O2O 大市场。捷顺科技拥有1000家存量停车场资源,市占率超过30%居首(深圳超过60%),并与各地物业公司建立了高粘性的合作关系,将以“软件+后台”的新模式改造存量停车场,将停车场系统终端对接到全资子公司“科漫达”的“捷慧通智能管理平台”,实现停车场的全面联网和智能化管理。基于此,车主通过“捷生活”APP,即可实时查询车位、预约车位、车位导航、停车费在线支付、预约汽车后市场服务等。基于以上业务布局,公司的商业模式正发生着质变,从过往卖出入口控制软硬件,转向“互联网+智能管理”运营,结合捷慧通、捷顺通、城市通卡、捷生活APP 等打造B2B2C 的业务模式,即通过社区、商区的B 端物业公司延伸到C 端消费群体。我们认为,捷生活的价值不止于车联网范畴,整合周边的餐饮、家政、干洗、美容美发等商户,刺激O2O 消费而获得商户分成是其核心导向,我们预计明年捷生活有望囤积千万量级用户,掘金万亿级社区O2O 市场。

捷顺科技是A 股最纯正的智慧停车场标的,维持推荐评级。在车联网时代,捷顺科技在停车场的卡位优势凸显,其捷生活精准定位于高ARPU值私家车主用户的绝佳入口,结合商户、汽车后市场等O2O 消费,未来将不断增值。预计2015-2017年EPS 为0.45、0.58、0.76元,维持推荐!

航天信息:可转债转股价落定,未来金融业务值得期待

类别：公司研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：齐艳莉 日期：2015-06-11

6月9日,公司发布可转换公司债券发行公告及募集说明书,公司将按每张面值100元发行总额不超过24亿元可转债。本次发行的可转债期限为自发行之日起6年,票面利率为第一年0.20%,第二年0.50%,第三年1.00%,第四年1.50%,第五年1.50%,第六年1.60%,初始转股价为86.61元/股。

股价安全边际确立,未来金融业务值得期待。

转股价格确定,确立公司股票安全价。公司此次发行的可转债初始转股价为86.61元/股,根据公告,在可转债存续期间,当公司股票在任意连续20个交易日中有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本公司股东大会表决,但由于转股价下修流程较为复杂,因此此次转股价大概率成为公司股票的安全价格。此次可转债发行原股东优先配售,如现有股东积极参与将会进一步提升市场对公司的信心。

募集资金加码主业,金融业务值得期待。公司此次募集资金将金税产业升级及应用拓展项目、金融电子支付及服务产业化项目、自主安全的物联网技术及应用产业化项目、信息安全关键技术研发及信息化基础能力建设项目。其中前三项募投项目均与主业高度相关,信息安全项目符合国家信息安全战略,同时也是为公司金融、物联网等业务提供有力支撑。此次募投项目的实施将有利于巩固公司在税务领域的优势地位,同时助力公司更好的进军金融业务。

上调评级至“买入”。

我们认为,此次可转债的发行将消除此前市场对转股价不确定的顾虑,且募投项目的实施将进一步巩固公司业务实力与市场地位。公司未来将依托税务端的卡位优势,利用数据优势进行存量用户的数据运营,在金融业务方面(支付、征信、融资等)进行变现。暂不考虑此次可转债发行对公司的影响,维持对公司的盈利预测不变,预计15-17年的EPS 分别为1.61、2.20和2.98元/股,看好未来公司业务发展,上调公司的评级至“买入”。

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