养老基金资产配置研究？养老基金资产配置研究论文

大家好，今天来为大家分享养老基金资产配置研究的一些知识点，和养老基金资产配置研究论文的问题解析，大家要是都明白，那么可以忽略，如果不太清楚的话可以看看本篇文章，相信很大概率可以解决您的问题，接下来我们就一起来看看吧！

本文目录

1. 房产在资产配置中的作用和地位是什么？
2. 为什么中国养老金资产配置中权益投资占比低？
3. 养老基金能买吗
4. 家庭资产配置你会选择债券基金吗？

房产在资产配置中的作用和地位是什么？

房产在资产配置中具有较高的地位。首先房产是一个稳定居住的资产，不让你随机性漂泊，起到稳定的社会作用，所谓居者有其屋、有恒产者有恒心讲的就是这个道理，所以说房产首先是一个社会作用的体现，甚至很多城市还把很多福利诸如孩子上学、护照办理、养老等都和房子绑定，所以房产的作用不单单是一种资产。

其次，房子在应急的时候还可以贷款，作为一种抵押信用，非常受银行等债权单位的欢迎，主要原因在于房子作为一种非常保值的资产，其稳定性是很多金融机构或者债权人认可的。

第三、房子具有债券的功能，比如房租的收入就是一个固定的收入，保证每年4-6%的稳定收益，当然这和房子所处的地域环境相关，也就是说不同的区域、不同的城市、甚至不同的地段都类似我们所说的AA级债券、B级债券等，一般三四线城市评级较低，甚至一些差地段的商铺或者公寓都属于垃圾级别的风险债券，轻易不要投资，因为流动性很差或者交易过户成本较高，导致很难出手。

第四，房子具有期货杠杆的功能，比如你做一个首付20%，持有价值100万房子，当房子上涨20万，你的投资回报接近100%（假如你的房子出租而且相当于房贷数量）。

房子还有股票增值功能，某种程度上隐含政府背书功能，因为政府目前的税收中相当一部分来自土地出售以及各类地产交易税费，所以一旦地产市场出现不稳定状况，政府就会适度干预，再者老百姓对于房产价格的下跌会引发情绪波动，所以一般政府也会采取稳定的谨慎态度防止地产市场波动太大。

最后，房产抵抗经济周期的衰退功能也很明显，而股票、实业则会受到经济周期的变化而大幅波动，有的会因为现金流问题而出现亏损。当然现在房产隐含风险较大，居民负债高企，目前投资房产要非常谨慎了。

为什么中国养老金资产配置中权益投资占比低？

这是必然，因为没有任何人、任何机构的投资能保证无风险，所以，养老金资产配置中权益投资占比很低。

养老金容不得半点风险，这关乎着全国人民的养老问题，安全性投资跟风险投资的比例自然是倾向于安全性投资，这就好比中国人的后花园，其他人没资格染指。

就类似于银行的结构性存款，道理是相同的，比方说你去银行存钱，发现定期存款的利率偏低，而股市的投资虽说收益可能高很多，但是风险也高很多，于是银行就开发出一款产品，你的存款中70%用于定期存款，比方说利率为4%，而另外30%则放在风险投资上，这部分钱可能会出现一定亏损，但也可能获得更多的盈利。

比方说50万的70%为35万，每年的利息就是1.4万，而另外的15万资金可以亏损的只能是4000元，也就是可以承担2.67%的亏损，当然，这个比例也可能更高。

所以我们必须懂得投资的风险，而养老金更是不能有任何的闪失，于是只能降低风险投资比例，更多的靠近安全性，2019年养老金的收益表现就不错，但风险一定是放在第一位的……

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养老基金能买吗

你好，很高兴和你一起交流这个问题。

随着社会的发展，人口老龄化的加剧，以后养老的压力会越来越大，要想退休后保持生活水平不降低，必须要早做打算。要想退休后的生活水平不降低，光靠基本的社会养老保险这个肯定是不够的，除了基本社会养老保险之外还需要在其他方面做准备，养老基金是一个不错的选择。养老基金是以追求养老资产的长期稳健增值为目的，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，比较适合长期持有。虽然算是一个新事物，但我比较看好养老基金，从每个月的工资中拿出一小部分来投资养老基金来为退休后的养老生活准备多一份保障。

以上是我的观点，不足之处还望指正！

家庭资产配置你会选择债券基金吗？

一些经典的投资组合里，债券一直都是很重要的组成部分。广为人知的经典资产配置模式，60/40投资组合，就是简单配置的60%的股票，加40%的债券。在《全球资产配置》一书里，作者回测了这个组合的历史收益，从1913年到2013年的100年间，这个组合取得了5.11%的实际回报率。我们应该也感受到了，从2015年股市进入熊市开始，债市反而有非常不错的收益。下图是天天基金网一只纯债基金过去五年的表现，在2015年，股市出现大的下跌，很多投资人蒙受亏损，债券基金却还取得了15%的年度收益，同样，在2018年沪深300下跌25%的时候，债券基金也有不错的表现。从过去的数据来看，一方面债券的收益还不错，另一方，债券与股票相关性较低，股票上涨的时候，债券表现没那么好，而股票下跌的时候，债券会有不错的涨幅。下图是《债券及债券基金投资从入门到精通》一书中，作者整理的1994年到2004年的数据，股市和债市的跷跷板效应很明显，虽然数据有点旧，但逻辑并没有改变。作为普通的投资者，很难预测市场未来的表现，借助投资组合，不将鸡蛋放在一个篮子是分散风险比较好的方式，而债券在投资组合中的意义体现在这样一些方面：市场本身有很大的不确定性，会给投资人的投资组合带来风险，其中，债券能在股票下跌时形成缓冲，起到分散风险的作用。债券的特点是一种固定收益且保证本金的金融工具，投资者可以分期获得利息收入，到期能拿回本金，产品本身的风险也就比较小。部分债券产品有税收方面的优惠，比如国债收入是免税的。债券有不错的流动性，短期债券基金的流动性可以和货币资金媲美。

所以说，债券在家庭资产配置中，是很重要的一个品种。我目前买的品种里，也包含了一些债券基金，只是量不是很大。

《有效资产管理》这书里，作者给了一个债券配置比例的建议，根据家庭的风险承受能力，债券在资产配置中的占比可以从25%到75%之间选择，这或许是不错的参考。

投资债券的主要方式

当然，债券也多种多样，投资债券的形式也很多。

最广为人知的大概就要属债券基金，目前可投资的债券基金有1千多只，比股票基金还要多，资金规模也超过了股票基金和混合基金，有次也可见债券基金还是很受市场欢迎的投资品种。

除了债券基金以外，也可以直接在证券账户交易已经上市的债券，包括企业债、记账式国债等品种，只要输入代码就可以进行买卖操作。

投资债券的收益来源投资债券的收益，可以分为两部分：债券的票面利息收益，以及债券价格波动而来的收益。比如，一只债券，票面价格是100，票面利率是10%，假设到期的实际利率是7%，那投资人按照100买入的话，到期的收益率就是7%。但是，在债券的运行过程中，债券的市场价格也会发生波动，如果因为某一个“黑天鹅”事件，债券市场价格从100跌到了80。若投资人以80的价格买入，且持有到期，未来这个债券也没发生违约，那实际收益率就会远远超过7%。国债也是类似逻辑，市场也是可以直接交易的国债，价格会随市场环境的变化而波动，也就有超额收益的空间。比如，【16国债19】在2018年跌到了85，与票面价值之间，那就有了15%的折价。只不过，评估公司的财务状况和偿债能力，是非常专业的事情，不仅要看公司的财务数据，可能还需要结合公司所处行业环境，甚至还需要做实地考察。普通投资人能使用的常常是评级公司的数据，以及公开披露的信息，不一定能做出准确的判断。

比如，在海航债跌到90附件的时候，当时就和朋友在讨论，是不是买入的机会。最后分析来分析去，还是觉得没把握，也就没有再关注。从事后去看，那时的海航债，的确是不错的投资机会。

如果对债券有深入的研究，直接投资债券也能获得不错的收益，比如《投资最重要的事》的作者霍华德，做垃圾债，收益也很好。

如果不想花精力做研究套利机会，分析利率变化和经济周期，分析公司债务风险，那债券型基金可能是不错的选择，借助基金经理的管理能力，来获得收益，也不错，只不过是要牺牲一些管理费。

而且，二级市场的波动性大，相比风险也就更高。家庭资产组合中的债券，主要是为了平衡风险，债券基金相对来说风险更低，波动更小，是更合适的选择。

从我个人的角度，目前重点关注的是这样几项：

短期债券基金。满足短期备用金的理财需求。纯债基金。中长期资产配置中用来平衡风险。可转债基金。因为可转债的特殊属性，熊市有债券属性兜底，下跌要小，而牛市阶段因为股权属性，能有超额收益。二级市场可交易的长期国债。相比企业债本金损失的风险要低，在合适的时机可以获得波动的收益。选择债券基金可以注意的问题

对普通投资者来说，债券基金是投资债券不错的途径。不过，市场上那么多债基，在选择时，也值得注意一下。

1、基金的资产配置。不同类型债券基金，能投资的范围是不同的（如下图，图片来源：集思录），自然风险也不一样。从资产组合考虑，配置债券的目的是为了平衡风险，所以可以优先考虑低风险的纯债基金。2、基金的交易费率。和股票型基金类似，债券型基金也通常有不同的收费模式，比如分A类，B类，C类，还有不同的费用类型，比如申购费、赎回费、管理费，或者服务代理费。3、基金公司的实力和基金经理的管理能力。债券基金的基金经理需要的是对市场的敏感，比股票型基金经理选公司还要更难。基金经理过去的业绩是否稳定，基金经理的风格，基金公司的评级，都是可以参考的信息。晨星和天天基金上都有一些基金的对比数据，也可以作为参考。其实注意还是基金经理的投资风格，看看持仓，有没有信用评级比较低的债券，也可以初步判断基金经理的风险偏好。4、基金的资金规模。资金规模太小的基金，风险平衡能力要差，可能并非投资的首选。投资债券的主要风险

债券风险较低，但也并非完全没有风险。相比股票而言，债券的波动性要小一些，但因为市场环境的变化，债券也会有相应的风险。比如当年美国的次贷危机，导致了一场金融海啸，最早就是由于债务问题引起的。

债券的风险主要体现在这样几个方面：

1、利率变化的风险。债券是一种固定收益类的金融工具，市场利率的变化，会直接引起债券价格的变化。利率上升期间，与之相比原有债券的竞争力就下降了，债券价格就可能会下降；相反，利率下降周期，原有债券的收益率就更有竞争力，债券价格就会上升。因为利率变化，债券的周期越长，债券的利率风险也就越大。2、购买力风险。债券投资的本金和利息是固定的，当通货膨胀率发生变化的时候，债券的实际回报率就会收到影响。如果通货膨胀高于债券的固定收益率，那债券的收益率甚至无法冲销通货膨胀所带来的负面影响。以上两点，也可以理解为债券的实际收益率的风险。同时，因为债券通常是分期付息，到期还本，随市场环境的变化，收回的利息不一定能找到好的投资途径，或者收益率无法保证，这也会间接影响到投资的实际收益率，如果是分期还本付息，对实际利率的影响还要更大。3、违约和信誉风险。这个更容易理解，如果发行债券的公司或机构，到期没有偿还本金和利息的能力，那就会产生债务的违约，投资者就会蒙受损失。当公司的财务状况出现恶化的时候，公司债券的价格通常也就会随之下跌。比如，海航集团，因为市场对其债务问题的担忧，【09海航债】在2018年甚至跌破了90元，今年才又回升了一些，从高点到低点，中间有近30%的波动幅度，对投资者来说也是风险极大的了。

根据联合信用评级有限公司发布的数据，最近一年的违约率是有上升的态势，尤其是评级较低的债券，违约率很高。

对普通投资者来说，如果是直接投资债券，违约和信誉风险可能是投资最大的风险，因为不仅是收益会受到影响，还会带来本金的损益。

以上，就是我对“为什么家庭资产中要选择债券基金”这个问题的一点思考和总结，希望能帮到您，感谢留意。！

好了，关于养老基金资产配置研究和养老基金资产配置研究论文的问题到这里结束啦，希望可以解决您的问题哈！

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