什么是股市大智慧？只有少数人懂得-大智慧关注股票资讯下载

理财经验阅读 50 2024-11-08 14:27:54

1、小周期：基钦周期

最小的周期：基钦周期。

基钦周期，顾名思义，就是用它的发现者英国统计学家约瑟夫·基钦（Joseph Kitchin）来命名。

他认为，企业存货变动，是造成这一周期的主要原因。所以基钦周期又被叫做：库存周期。

那么，企业为什么要有库存呢？因为生意紧俏的时候，库存可以避免产品卖光，及时补货。因为企业经营，需要降低成本，所以有时会一次性集中采购。总之，企业有各种各样的理由，根据自己的经营和市场变化来调整库存。就像水库一样。丰沛时蓄水，枯竭时放水。目的只有一个：让水流平稳。

而企业库存的变化，也能反映经济的变化。

当经济繁荣时，市场需求很旺盛，企业对未来的预期也很好，因此会不断主动增加库存。当生产增加到一定阶段，产品供大于求时，企业的东西卖不出去，市场也开始萎缩，企业的库存会被动增加。为了降低成本，企业会开始降低生产，甚至甩卖产品，主动减少库存。这个时候，一般也面临着经济萧条。然后，随着产品价格下跌和供给下降，市场需求逐渐回暖，人们又开始更多消费，库存逐渐减少，经济开始复苏。但这时企业还是很谨慎，直到确认复苏之后才敢再投入生产，再次主动增加库存，进入新的一轮库存周期。

而一个基钦周期（库存周期），大概是40个月左右，3-4年。

所以企业也可以根据这个时间，作为对自己经营的参考，做出决策。但是，这只是一个最小的周期。

2、中周期：朱格拉周期

比基钦周期（库存周期）更大的，是朱格拉周期。

朱格拉（Juglar）也是一个人，一个法国的经济学家。

朱格拉周期以企业设备的大规模更新，和资本投资为主要驱动力。

就像我们自己家的家电旧了坏了要更新一样，企业的生产设备也需要迭代。时间太久了，零件老化，设备的生产效率下降，这都会让企业砸钱购买新的设备。技术发展了，新的设备性能更好，效率更高，企业也有可能砸钱购买设备。这些行为，都会让企业增加投资。也会增加产出。

朱格拉总结，设备投资是固定资产投资的重要组成部分，设备投资的变化，也会传导影响经济的运行。

所以朱格拉周期，也被叫做

投资周期。

那么投资周期，是怎样引起经济变化的？当企业的设备老化，需要进行更新改造时，企业的投资会增加，也会推动社会的产出增加。这时，会推动经济走向繁荣。当企业的设备更新结束，企业减少投资时，社会的产出也会下降。这时，可能导致经济衰退，甚至进一步下滑。

而一个朱格拉周期（投资周期），大概是8-10年左右。

所以也有不少人，根据企业采购了什么设备，根据设备更新的频率，来判断经济的发展。但是，这只是中周期。还有更大的。

3、大周期：库茨涅兹周期

美国经济学家，库茨涅兹（Kuznets）提出了一个更长时间的周期。

平均时间，在20年左右。

而这一长度的周期，在建筑业表现得尤为明显。

库茨涅兹周期，也被叫做建筑周期。有的人更直接，叫做房地产周期。

房地产对于经济的作用，不言而喻。那么房地产周期的内在逻辑是什么？在房地产周期上升阶段的初期，开始有了市场需求，住房空置率开始下降，房价企稳。当房地产市场进入更快速的上行后，需求更加旺盛，销量更加上升，住房空置率进一步降低。房价这时会加速上涨，也会刺激更多人开工建房子。但当房子供给太多的时候，空置率开始上升，房价下降，房地产投资也会萎缩。当房地产成交继续减少，空置率会继续上升，房价进一步下降，房地产陷入低迷。直到新的需求出现，开始新一轮周期。

前面说到，一轮房地产周期，大概20年。为什么？

因为大家也有一个基本的共识：房地产短期看金融，中期看土地，长期看人口。人口因素，是造成房地产周期的重要原因。

人口的增长，会带来住房需求的增加，人口的下降，会导致住房需求的减少。一个孩子从出生到长大，从依赖到独立，从住在父母家到自己买房成立新的家庭，平均也需要20年。所以，很多人也从人口的角度分析房地产的发展。

如果一个国家，一个地区的年轻人，占人口的比重增加，那么这个地方的房价也还会上涨。如果一个国家，一个地方老龄化很严重，那么房价也会随之下跌。

这，就是库茨涅兹周期（建筑周期，房地产周期）。但是，这就是最大的周期了吗？不是。还有更大的。

4、更大的周期：康德拉季耶夫周期

俄国经济学家，康德拉季耶夫（Kondratiev），发现了更长的周期。

康德拉季耶夫周期的简称，你可能听过，叫做康波周期。康波周期的平均时间，是在40年-60年左右。

40年-60年，也是一轮技术革命的时间。

所以，康波周期也被称为，技术创新周期。

这个周期，大概是这样的：一开始新技术出现，社会的生产率提高，社会的总财富因此增加。但是市场经济的自由流动，会让最有效的生产资料跑到最会使用的人手上。所以每次的科技进步，都会让一部分人优先掌握科技，形成头部效应。与此同时，社会的财富差距也会慢慢扩大，带来矛盾。然后，就需要分配方式来做调整，把科技和时代的财富分给大家，缓解阵痛。于是，一次新技术出现带来的社会总财富，逐渐普惠给了所有人。一个周期，就结束了。接着，等待下一次新技术的来临。

而从人类进入工业化之后，我们已经经历了5次技术周期。每一次大的周期，都是一次洗牌，一次造富运动。第一次技术周期，大概从1780年左右开始。

没错，工业革命。蒸汽机的诞生，极大提高了人类的生产效率。在巨大的轰鸣声中，人类进入了蒸汽时代。

第二次技术周期，大概从1845年左右开始。

这个时代，也被称为“蒸汽和钢铁时代”。因为蒸汽机的出现，蒸汽汽车，蒸汽轮船也被发明出来，不仅是钢铁煤炭，铁路和交通运输业也快速发展。这也意味着，人类活动的地理空间得到扩张。资本主义国家在全球的扩张，也因此加速。

第三次技术周期，大概从1890年左右开始。

这时，第二次工业革命已经开始。内燃机的出现，让人类开始可以驾驭石油，也开始驾驭电力。这些新爆发的能量，再次提高了生产效率。电气时代，随之来临。

第四次技术周期，大概从1950年左右开始。

二战结束，经济恢复，人口增长。这个时代，带动了汽车制造业的发展。同时，像核技术等等技术在民用领域得到发展，也推动了核能，航空航天等产业的进步。

第五次技术周期，大概从1990年左右开始。

以互联网为代表的信息技术，让人类进入了第三次工业革命。在这个时代，诞生了像微软，像苹果，像谷歌，像阿里，像腾讯这样的公司。互联网，也让一些默默无闻的人，成为了亿万富翁。

那么，第六次技术周期呢？

很多人预测在25 26年附近，也有人预测，会在2030年左右开始。而新一轮的革命性技术，到底是什么？