内容部解析A股缘何连续暴跌

理财技巧阅读 166 2024-08-13 11:21:34

内容部：解析：A股缘何连续暴跌

内容部：解析：A股缘何连续暴跌更新时间：2010-5-7 0:00:52 【提要】：今日沪指低开低走，11：10分后，大盘开始加速下挫，下跌50多点，再度逼近2800点关口。从国内的消息面来看，大房企首擎降价大旗、国家将采取铁的手腕淘汰落后产能、央行发行1100亿3年期央票。此外，光大银行将提前农业银行于A股上市等传闻出现。利空连连的市场，将再受考验……　　==本文导读==

【行业利空】大房企首擎降价大旗房价下跌或一触即发

【外围市场】希腊危机升级欧美股市或步入中期调整

【抛压沉重】机构撤离部分有色股‖沪综指急跌逾1% 希腊危机重创资源股

【资金压力】央行发行1100亿3年期央票未来资金面不乐观‖传光大银行6月IPO

大房企首擎降价大旗房价下跌或一触即发

权威消息人士透露，从今天起，恒大地产全国约40个楼盘同时推出8.5折促销让利活动。这是新一轮楼市调控背景下，第一个擎起降价大旗的大型房地产开发企业，标志着高房价开始松动。

分析人士称，8.5折优惠意味着房价下跌15%，或许，恒大地产推倒的是楼市降价的第一张“多米诺骨牌”。

五一期间，一机构所做的十大房企新政“生存之道”调查显示，包括万科、保利、中海、华润、金地在内十个房企的上百个在售项目，动辄大幅涨价的做法已经完全消失。“虽然降价迹象尚不明显，但在新政持续影响下，恒大这一领降行为至少将影响其楼盘分布的广州、成都、重庆、武汉、南京、沈阳、天津等20余个典型城市的房价走势。”业内人士说。

当然，恒大降价有着明确的战略意图。接近恒大地产的人士称，恒大此举一方面要在新政环境下快速抢占市场份额，保证公司现金流阶段性安全，另一方面也为下一轮地产企业洗牌积累并购资金。

统计显示，4月房企销售记录良好，但对资金的渴求仍然强烈。4月，恒大成功发行6亿美元优先票据，年利率达13%；恒盛地产、碧桂园等企业也大举融资。

在高调融资的同时，房企未忘打通另一条资金输血通道，即销售回款。业内不久前就预计部分去年在港上市的房企可能受首个财年业绩增长数据的需要而率先降价回款，恒大、龙湖即在此列。另外，一些为上市而大举扩张的房地产项目，目前正是支付土地出让金和工程款项的集中期，这也是开发商热衷促销回款的重要原因。

希腊危机升级欧美股市或步入中期调整

曙光乍现的欧债危机再度升级，将外围资本市场拖入泥潭。本周二，欧美主要股市纷纷暴跌，美国三大指数暴跌2%以上，希腊股市当日则暴跌6.7%。但跌势并未就此止步，欧洲主要股指昨日开盘后再度跳水，随后展开弱势振荡，至昨晚8时，英德法等国的主要股指悉数飘绿。

自希腊危机发生后，葡萄牙、西班牙、爱尔兰等国被相继“感染”，“病猪四国”让欧盟伤透了脑筋。欧元区及国际社会纷纷出台援助计划，但这并不能缓解投资者的担忧。

业内人士认为，未来半年，四国的长期主权信用或被继续降级，欧洲债务危机还远未结束。不过，业内人士同时认为，欧洲信用危机对A股市场的影响不大。A股目前面临的主要问题在于不少个股仍存在泡沫，因此带来较大的投资风险。

危机升级致欧美股市暴跌

受到欧债危机升级的影响，欧美主要股市暴跌，截至5月4日收盘，美国三大指数跌2%以上，其中纳斯达克指数跌幅近3%，欧洲方面，希腊股市周二急挫6.7%，葡萄牙、西班牙、德国、巴黎、伦敦等股市指数均大跌。昨日，欧洲西班牙、英国、德国、法国各大股市开盘后继续急跌，之后呈现弱势振荡个股。至记者截稿，希腊股市跌1.03%，OMX哥本哈根20指数跌1.54%，英、法、德等国主要股指悉数飘绿。

外汇和商品市场方面，欧元兑美元汇率4日创下一年来新低，导致以美元计价的原油期货价格大幅跳水。此外，4日，投资者对欧元区主权债务危机的悲观气氛促使市场避险情绪持续升温，强化了美元和黄金的避险吸引力，刺激黄金期价一度刷新5个月以来的新高至每盎司1192.8美元。但美元兑欧元汇率上涨至1年以来的高点以及黄金市场近期积聚的超买现象，触发了黄金盘中的一轮大规模抛售，打压黄金期价大跌1.2%，创下4月16日以来主力合约的最大单日跌幅。另外，当天国际油价的暴跌也为黄金期价增添利空因素。

希腊危机困扰所有欧盟国家

去年12月，全球三大评级公司纷纷下调希腊主权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈，但认为希腊经济体系小，发生债务危机影响不会扩大。但是随后欧洲其他国家相继出现了债务危机，包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，导致所有欧盟国家都受到债务危机困扰。因为欧元大幅下跌，加上欧洲股市暴挫，整个欧元区正面对成立11年以来最严峻的考验，有评论家更推测欧元区最终会以解体收场。

此前，欧元区各主要成员国曾试图拯救希腊，本月2日，欧元区成员国与国际货币基金组织达成价值1100亿欧元的救助希腊方案。然而，这一方案并未令投资者重拾信心，投资者担忧该方案不能长远提高希腊的债务偿付能力，希腊债务危机或将在西班牙、葡萄牙等欧洲弱小经济体重演，并严重阻碍欧元区经济的复苏进程。

5月4日，曙光乍现的希腊债信危机再度升级，并又一次将全球金融市场拖入不确定性的沼泽中。当日，希腊国内开始了为期两天的全国大罢工，抗议希腊政府所采取的财政紧缩措施。这或许将导致希腊全国陷入瘫痪，也使得投资者对希腊能否减少赤字大为怀疑。同时有消息称，西班牙的主权信用评级也可能会被再度调低。

据媒体报道，国际货币基金组织执行董事会将于本周日即5月9日召开会议，对希腊提出的400亿美元的援助金作出表决。不过英国央行前理事古德哈特称，欧元区各国和国际货币基金组织针对希腊的援助计划“可能会失败”，并指出该国的债务危机令人“难以看到”欧元如何能以当前形式继续生存下去。古德哈特称，如果这项融资交易失败，那么希腊违约将会是一场灾难，即便脱离欧元区也同样如此。

欧美股市或步入中期调整

业内人士认为，欧元区由于国家太多，经济发展不平衡，估计要走出这个危机很难。由于欧洲国家之间同样存在内部经济矛盾，发达经济体显然不愿意为希腊危机埋单。分析人士认为，像希腊这样的内生经济增长能力落后的边缘国家，财政赤字严重，其高企的消费水平堆积起了高额负债。在加入欧元区后，这些国家享受了货币联盟内低廉的融资成本，稳定货币环境等好处，却没有遵守《稳定与增长公约》的财政纪律。作为欧元区核心国的德法两国，特别是通货膨胀厌恶、财政纪律严明和贸易常年盈余的德国，显然不愿意为希腊的挥霍无度埋单。

研究员称，未来6个月，评级机构对希腊、葡萄牙和西班牙的长期主权信用评级还可能进一步下调，这反映了欧洲投资者对欧元区主权债务问题的普遍担忧，连IMF最近的报告也显示出其对“病猪四国”经济增长预期极为悲观。

机构发表报告认为，欧洲债务问题已经拖累了全球股市，预计欧美市场中期调整的趋势已经确立。不过分析同时认为，欧洲债务危机对A股市场影响不会很大，目前A股市场面临的最大问题在于小盘股的泡沫依然严重，与欧洲债务危机没有关系。

外需不足内需放缓机构撤离部分有色股

昨日，股指低开高走，午后强势拉升，两市多数板块收涨，但有色金属板块逆势下行，跌幅居板块跌幅榜第三位。机构资金对持续回调的有色金属板块个股采取选择性撤退策略，而游资则积极参与其中。昨日有色板块中的锡业股份和中金岭南遭机构大量抛售。

受欧洲债务危机深化的打压，有色金属价格再次走弱，近期国内有色金属消费正在放缓，这将抑制有色金属价格走势。安信证券认为，投资者对欧洲经济复苏的担忧加剧，并带动欧元走弱和美元走强。受此影响，全球有色金属价格再次走弱。其中，铜与锌分别下跌4.7%和3.9%，跌幅居前。4月份，全球主要交易所铜、铅和锌库存明显增加。多种迹象表明，近期国内有色金属消费正在放缓，国内外价格比价普遍走低。预计由于欧洲债务危机短期难以解决，加上避险情绪的上升，美元有望继续走强。同时，随着投资者对中国宏观调控的预期仍在加剧，这将抑制基本金属价格的走势。

在内外形势皆不利的情况下，基本金属类个股节前已开始在大盘带动下回调。昨日中金岭南、锡业股份双双大幅下跌，跌幅均超过5%。事实上，中金岭南自4月19日公布09年利润分配方案后，即开始下行，虽然之后再度发布中期利润预增86%-272%，但未能阻止股价继续下行。至昨日收盘，该股除权后再度大幅回调7.22%。锡业股份昨日低开低走，跌幅也达到了5.33%。

这两只个股大幅回调的背后，是机构资金对锡、铅、锌等金属相关个股的看淡。交易公开信息显示，中金岭南昨日遭机构大幅卖出。有6个机构席位参与该股，其中5个机构席位卖出。该5个机构席位合计卖出中金岭南2.78亿元，占当日成交总额的38.66%。另一只有色股锡业股份昨日也遭机构抛售。昨日共有5家机构参与了该股，其中买入的一家机构席位合计买入0.44亿元；而4家卖出机构席位合计卖出1.55亿元，占当日成交总额的33.77%。

分析人士认为，通过对前两次金属价格下跌中基本面情况及历年二季度金属价格表现的分析，结合对国内外复苏进程和美元中期走势的研判，预计二季度金属价格大幅回落的可能性较小，行情的发展将主要以高位震荡走势为主。与此同时，具有中国优势的稀土、锑、钨、钼等小金属有望受益于行业整合，价格将继续保持强势，相关公司会继续受益。

除此之外，昨日上榜的还有襄阳轴承、*ST清洗、中信证券等个股。襄阳轴承获得机构认可，有两家机构席位合计买入1339万元。*ST清洗虽然被一机构席位卖出885万元，但买入的三家机构席位合计买入3554万元。中信证券遭一卖出席位合计卖出3.37亿元，而一家买人席位仅合计买入0.71亿元。

沪综指急跌逾1% 希腊危机重创资源股

A股市场周四早市重拾跌势。因恒大地产宣布旗下产品全线降价，同时希腊大罢工打击全球资本市场进一步下挫。

上证指数现报2823.03点，跌1.19%；深证成指现报10834.73点，跌1.54%。当前A股市场超过七成个股下跌，煤炭开采、有色金属、房地产、银行、非银行金融等领跌大市，宣布实施定向增发融资208亿元的华夏银行封住跌停。

作为国内最大的地产开发商之一，恒大地产本周三宣布，集团旗下所有产品将全线打折，以8.5折对外销售，从而打响了国内大开发商的“降价第一枪”。

同时，希腊周三爆发全国范围的大罢工，这令市场对该国能否达到国际救助计划中的相关要求产生质疑。受此打击，美股道琼斯指数下跌0.55%，至一个多月以来的新低；纽约原油期货价格更是大跌3.5%，并失守每桶80美元关口。

央行6日发行1100亿元3年期央票

央行将于今日发行3个月期央票140亿元，同时发行3年期央票1100亿元，共计1240亿元。

本期3年期央票发行规模进一步扩大。此前，央行于前周发行了3年期央票900亿元。该期票据向全部公开市场业务一级交易商进行利率招标。起息日为2010年5月7日，到期日为2013年5月7日，到期还本并支付最后一年利息，如遇节假日顺延。

3月期票据央票发行量较前期减少60亿元。本期票据以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标。起息日为2010年5月7日，到期日为2010年8月6日。

本周二，央行已发行了1年期央票200亿元，较上一期减少了550亿元。由于本周到期资金达到1220亿元，较节前一周增加370亿元，若本周四央行不进行正回购操作，则本周资金净回笼量仅为220亿元，远低于上一周的1150亿元。

此前，在春节后10周时间里，央行累计净回笼资金量已达1.1万亿元。

传光大银行6月IPO 在农行之前

农业银行、光大银行或均欲赶在各上市银行再融资前完成IPO。据新华海外财经报道，继市场传出农业银行在5月4日递交了A股和H股上市申请后，消息人士昨日又透露，光大银行正争取在6月底前在上海进行IPO，早于农行上市。这位知情人士表示，光大银行在6月底前推出IPO的几率为50%，而农行可能最早在7月或9月推出IPO.

另据中国证券报报道，光大银行已最终确定其在A股市场IPO的三家承销商分别为中金公司、申银万国、中投证券，而且上市方式将是“先A再H”。

此前，光大银行已在发布2009年年报时透露，该行上市的各项技术指标全面达标，正式进入了监管部门的审批通道。2009年，光大银行实现净利润76.4亿元，同比增幅34.8%，净资产收益率达19.43%。此外，为缓解资本压力，光大银行于2009年8月成功引入8家境内投资者，增加核心资本近115亿元。中国再保险、中国电力财务、申能集团、中国航天科技集团、航天科技财务、宝钢集团等出现在该行2009年年报披露的前十大股东之列。2009年，光大银行还先后发行了30亿元次级债，使资本充足率保持在10%以上，核心资本充足率也达6.84%。

事实上，在去年放贷冲动之后，国内商业银行已纷纷提起了融资方案。汇金公司日前还明确表态将积极支持并参与各行的再融资计划，并明确支持中国工商银行、中国银行、中国建设银行等三大行将现金分红比率从50%下降到45%，以便银行更多通过内部积累来补充资本金。

对此，德意志银行大中华区首席经济学家马骏引述该行据银行分析员余明丽的估计，工行、建行和中行通过降低2009年的分红比率，将帮助额外增加资本金约190亿，相当于这些银行的风险加权资本金的0.12%。在此情况下，估计汇金可得到的股息比原来预计减少97亿。