关税调整超出预期险资加码首选股市

关税调整超出预期险资加码首选股市

重磅利好！进口关税迎来新一轮调整，送出惠民生和促经济的政策“礼包”。国务院关税税则委员会近日印发通知，自2021年1月1日起，调整部分商品进口关税。我国将对883项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。支持一些抗癌药、医疗器材、婴儿奶粉的价格下降，与新基建和高新技术产业发展相关的部分进口设备以及零部件将有更充足保障。据了解，尽管本次关税调整暂不涉及备受关注的《区域全面经济伙伴关系协定》框架内的税收安排，但相关准备工作正在紧锣密鼓推进，政策红利落地可期。

关税迎调整促经济迎重磅利好

国务院关税税则委员会发布关于2021年进口暂定税率等调整方案的通知，从2021年1月1日起，部分商品的进口关税将有所变化。本次关税调整是近年来力度较大的一次调整，不仅涉及税率调整，也涉及以往几年触及不多的税目调整，因此颇具看点。调整后的税目总数达到8580个，比2020年增加了31个。2021年关税调整方案中明确，对部分抗癌药和罕见病药品原料实行零关税；降低人工心脏瓣膜、助听器等医疗器材的进口关税；降低乳清蛋白粉等部分婴儿奶粉原料的进口关税，降幅甚至达到50%。有利于降低患者和消费者的经济负担，提高生活品质。

除了惠民生“礼包”，还有促经济的重磅利好。记者注意到，燃料电池循环泵、铝碳化硅基板、砷烷等产品的进口关税进一步降低，从5%-8%降到2%-4%。像燃料电池循环泵这些听起来有些晦涩的产品名字，实际上都是支持新基建和高新技术产业发展的重要设备、零部件以及原材料。新一轮关税调整还降低了一部分节能环保产品的进口关税。例如，作为汽车节能减排的重要部件，废气再循环阀的进口关税由7%降到5%。此外，为鼓励国内有需求的资源性产品进口，降低木材和纸制品、非合金镍、未锻轧铌等商品的进口暂定税率，并适度降低棉花滑准税。

对此，对外经济贸易大学中国WTO研究院院长屠新泉解读指出：“超出预期、互利共赢。从目前产业结构来看，我们国家的传统优势在于下游制造业，尤其是加工制造环节。那么降低这些中间产品的进口关税，可以提高我们下游制造业在国际市场中的竞争力，可以更好地扩大出口，当然也可以更好地满足国内市场的需求。同时，这些关税调整措施有利于更好吸引全球资源要素，既满足国内需求，又提升我国产业技术发展水平，促进形成宏大顺畅的国内经济循环；有利于发挥我国超大规模市场优势，为世界各国提供更加广阔的市场机会。”

险资入市或新增3000亿且将优先配置股票资产

多位险资人士昨日向记者透露，明年险企会随保费增加而同比例增加权益投资规模，预计明年全年险资权益类投资增加3000亿元左右，而且将优先配置股票资产。业内人士认为，今年以来，监管部门对扩大险资投资范围和比例均出台了相关文件，明年险资投资将会是从政策落地“尝试期”到“明朗期”。

对于明年险资投资的重点和机会，光大永明资产相关人士认为，明年一季度之前，很难看到利率水平的显著变化。展望明年一季度，险资在大类资产选择上的排序是：股票、商品、债券。股票方面主要是通过定向增发、大宗交易、举牌高分红优质蓝筹股等方式积极参与，同时加大对H股中优质蓝筹股的配置。主题机会方面首先是中高端制造，这些行业既符合全球补库存尤其是中游补库存的逻辑，又受益于内外需的共振。精选其中“偏硬”的板块，例如元器件、半导体、专用设备、通用设备、新能源设备、军工核心零件等方向。其次是顺周期板块，经济强修复趋势中不会缺席盈利能力较强的板块。另外还有全球定价为主的有色、化工，受益于价格弹性持续扩张的白酒以及非银等。最后，医药、汽车、家电等内需行业也会保持一定的关注。

北京一家大型险企权益投资部负责人表示，2021年总体采取稳中求进，结构为主的权益投资策略。一季度维持较高仓位，配置上在消费、科技、蓝筹三个方向总体均衡。二季度以后逐渐降低仓位，偏重防御。如果出现快速调整则会考虑提高仓位。从长期配置角度看好消费升级中的医美、新能源及新能源车、军工，同时看好制造业中的全球龙头或潜在龙头。

最后关于资金面方面，《投资快报》记者注意到，年末流动性投放大戏正在上演。本周以来，央行连续三天开展超千亿元14天期逆回购操作，累计净投放3100亿元流动性。央行呵护之下，资金面由偏紧转为宽松，债市也持续回暖。多位分析人士表示，央行或运用组合拳对冲流动性缺口，春节前资金面大概率维持宽松。比如，中信证券明明团队认为，春节前资金面大概率维持宽松。近期的MLF操作预示着货币政策未来将更加灵活，银行负债端压力有望进一步缓解。

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