内地私募证券投资基金能否向香港募资内地私募证券投资基金能否向香港募资公司转让

理财经验阅读 98 2024-07-26 10:51:27

大家好，关于内地私募证券投资基金能否向香港募资很多朋友都还不太明白，今天小编就来为大家分享关于内地私募证券投资基金能否向香港募资公司转让的知识，希望对各位有所帮助！

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阿里巴巴香港上市那些公司受益？私募产品如何发行？阿里在两地上市，美国的股票能拿到香港卖掉吗？港交所对于上市公司的吸引力为何比内地大？阿里巴巴香港上市那些公司受益？当然是阿里受益，10年三次上市，每次圈钱几百亿，或者圈上千亿，资金用于破坏国内商品流通渠道，从中获利。三个字，坏企业。

私募产品如何发行？（一）基本流程

在管理人确认产品组织形式后，将通过改组织形式进行募资以及投资。比如，合伙制基金，在取得工商登记备案通过后，开设银行基本户，那么这个账户同时也是该基金的基金户以及募集结算账户。当投资者签署完基金合同及风险揭示书，确认书等认购基金所需的相应文书后。投资款将按照合同约定，打入改基金结算账户，同时按照募集管理办法的规定，该账户还需要和银行签订监管协议。投资者账户信息和募集结算账户信息，都将以协议的形式书面确认，包括资金的划转依据等，这些都需要管理人注意。

同时，为方便对投资者的信息披露途径，管理人应当在合同中约定较为方便的信息披露途径。

（二）合格投资者适当性操作

在投资款打入募集结算账户后，则启动24小时的冷静期，期间如果投资者反悔，可以无条件解除基金合同，期间的活期利息（如有）也应当属于投资者。这里也应当包括投资者所额外支付的认购费。

其次，对于合同成立，基金成立，合同生效，依据基金合同的约定都有不同的时间点，一般而言，三方签字盖章后合同成立，认购成功后合同生效，募集期满后基金成立（或者达到最低募集标准），募集账户的钱打入托管账户，托管银行出具到张通知书。这时候，投资者的钱才算是正式转为基金财产。

产品的设计

对于产品的设计，我们首先在汇总项目方和出资方诉求之后，要将其诉求与各项监管文件进行匹配，寻找合法合规的途径来设计产品。

（1）在基金端，我们可以看到主要有4大类资金方。分别是银行资金、信托资金、保险资金、券商资管。

对于银行资金目前需要注意以下三点：首先，商业银行在境内向企业投资进行股权投资作出了禁止性规定，但并没有禁止在境外进行投资，因此，目前商业银行多通过在香港等境外设立的子公司参与PE投资，如中国银行在香港设立的中银国际。其次，允许商业银行为客户提供理财服务，银行通过发行理财产品购买信托产品的方式间接参与私募投资即所谓的“银信合作”模式。再次，允许商业银行开展并购贷款业务，因此商业银行可以通过并购贷款的方式参与并购基金收购业务。

对于信托资金，需要注意：1、信托资金可以以固有资产从事股权投资。2、对于信托资金参与私募股权的具体细节参考《信托公司集合资金信托计划管理办法（2009修订）》、《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》

对于证券公司资金，需要注意：1、证券公司可以设立基金子公司方式设立或管理私募股权基金；2、资产管理计划只能投资于标准化金融产品，不能直接参与私募股权基金，因此，资产管理计划往往通过购买信托计划的方式间接参与私募股权基金。3、允许证券公司及子公司开展资产证券化业务，故，证券公司亦可采用将基础资产证券化、发行资产支持证券的方式间接实现私募股权投资业务。

对于保险资金，需要注意：保险资金虽然允许保险资金参与私募股权投资、创业投资等私募基金，但对管理人、投资条件等提出了较高的要求。

在项目端，也有各种限制，比如债权类房地产信托计划所投项目应当满足四三二的要求（即房地产项目已取得《建设用地规划许可证》、《国有土地使用证》、《建设工程规划许可证》和《建筑工程施工许可证》，项目自有本金比例符合《国务院关于调整固定资产投资项目本金比例的通知》的规定，开发商本身或其控股股东具备房地产开发二级以上资质。）

在结构端设计时，需要注意：1、新八条对于资管计划的各项限制；2、政府投资基金的限制；3、国有股转持，股份公司IPO时，按实际发行股份数量的10%，将上市公司部分国有股转由社保基金会持有。主要法律规定有《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》，国有PE投资企业IPO时国有PE有依法划转国有股义务；再者PE中有国有资金参与投资时，应考虑此是否涉及此问题而做相应的结构设计。

《上市公司国有股东标识管理暂行规定》、《国务院国有资产监督管理委员会关于施行<上市公司国有股东标识管理暂行规定>有关问题的函》认定国有股东标识，实践中只有被国资部门确认并标识的国有股东才履行转持义务，未明确标识的，不履行转持义务。

阿里在两地上市，美国的股票能拿到香港卖掉吗？阿里具体怎么操作我不清楚，我说说我的理解。

首先一个公司一般不会把其持有的所有股票都投入到股票市场。上市前先要会计师事务所核算上市公司资产总额，假设有10亿元人民币，假设按1股10元，那么就有1亿股。公司要再募集2亿元用于扩大再生产，于是对外释放2千万股，在香港股票交易所让散户认购。募资成功后公司总资产12亿元。此时总股本是1.2亿股，香港流通股是0.2亿股。

这家公司也符合美国上市条件，于是它给美国股票市场0.3亿股，用于募资。募资成功后公司总资产15亿元。此时公司总股本是1+0.2+0.3=1.5亿股。该公司在香港股市的股票和美国股市的股票是同等权利的，但两个市场间没有交易渠道，只在各个市场内部有交易渠道。最开始的1亿股，经两个市场允许后，也可以进场交易，但要符合相应规定。

港交所对于上市公司的吸引力为何比内地大？股票本身是个去中心化的资本运作行为，价格由市场根据多方因素整体影响驱动，而不是中心化起主导作用，港股在这方面有相对优势。

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