中国金融市场未来走势

中国金融市场未来走势

中国金融市场未来走势 更新时间：2011-3-16 10:39:11 　　2011年中国通胀形势依然严峻，货币政策转向，金融改革开启，控通胀，利率、汇率、信贷政策等金融话题成为“两会”代表委员关注的焦点。

2011年是全球经济形势更加复杂多变的一年，美国或将推出第三轮量化宽松政策，日本特大地震或将重创日本经济，拖累全球复苏态势，欧债危机仍在加剧，中东危机持续蔓延，全球通胀压力也在持续升温；在国内，中国通胀形势依然严峻，货币政策转向，金融改革开启。在此背景下，中国金融市场未来走势，控通胀，利率、汇率、信贷政策等金融话题成为代表委员关注的焦点。

对于广受关注的通胀问题，温家宝总理在3月14日上午答中外记者问中指出，今年在政府宏观调控的各项工作中，把抑制通货膨胀摆在了第一位。

温家宝指出，我国目前出现的通货膨胀其实是国际性的，由于某些国家实行量化宽松的货币政策，而造成汇率和大宗物资价格的大幅度波动。输入型通胀对中国有很大的影响，这也是我们难以控制的。另一方面，国内也有因为劳动力成本提高，各种初级产品价格上涨而造成的结构性通货膨胀。

截止3月14日上午，持续12日的两会已经闭幕，为此，中新网金融频道集中盘点了两会以来的“四大焦点”金融话题

焦点1：控通胀

防止通胀与社会矛盾交织

3月11日，国家统计局数据显示，今年2月CPI同比上涨4.9%，与1月涨幅持平。整体看，CPI增幅趋缓但仍在高位运行。但在全球大宗商品价格大幅上涨，输入性通胀压力愈发严峻的背景下，通胀预期仍高涨，加上国内成本上涨压力和去年翘尾因素影响，未来CPI走势仍有上涨趋势，通胀形势依旧严峻。

据中国新闻网、新华网等中央新闻单位的两会网络调查综合显示，关系着中国百姓生存生活的通胀问题，成为最受关注的热门话题。

“现在大家对通胀的热切关注，实际上还伴随着一些矛盾问题”，全国政协委员、财政部科研所所长贾康4日指出，所以现在处理物价问题不能只就物价谈物价，还要同时优化收入分配，同时要缓解一些矛盾。

对此，周小川11日在记者会上表示，通胀预期目前大体处于持平状况。虽然12月、1月、2月CPI的数字还在高位运行，但是通货膨胀预期目前相对比较平稳。

周小川说，央行会根据具体的经济形势、市场流动性来具体地加以掌握，不排除使用各项工具的可能性，但利率政策是当前重点使用的一项工具。

3月14日，温家宝在记者会上指出，今年政府将从三个方面来努力管好通胀预期。首先要发展生产，特别是农业生产保障供给；第二加强流通，特别是要加强农产品流通这个薄弱环节；第三，主要用经济和法律的手段管好市场。

焦点2：人民币汇率

汇率抑制通胀是双刃剑

过去一年里，人民币汇率频创新高，但在加息预期下外围热钱大肆流入，输入性通胀压力不断加大，人民币升值预期随之持续走高。同时，随着全球汇率波动加剧，中国出口企业已无法“淡定”，深受巨大的生存危机困扰。

中国商务部部长陈德铭7日表示，用汇率抑制通胀是双刃剑，从长远看人民币汇率是渐进升值的过程，但保持人民币汇率基本稳定，才有利于世界经济复苏。

人民币的持续升值已逐渐对我国贸易产生影响，海关总署10日最新数据显示，2月我国进出口总值为2007.8亿美元，进口与出口均增速回落，贸易逆差73亿美元。这是我国外贸自2010年3月以来，再次出现少有的月度逆差。

对此，商务部部长陈德铭7日表示，今年整个外贸的形势总体是比较好的，但也有很多不确定性，有很多困难。由于国际上的很多不确定因素，一些主权债务国家和金融体系的隐患还没有消除，国际大宗商品的价格和汇率变化的波动还比较厉害，国际贸易可能增幅下降。

对于未来我国汇率的走势，周小川在11日的记者会上表态，我国汇率政策和汇率改革还是要坚持“三性”原则，坚持用渐进性的办法来推进汇率改革，增强汇率的灵活性。

对于人民币升值问题，温家宝3月14日指出，我们将继续坚持人民币汇率形成机制的改革不动摇。根据市场需求的变化来进一步加大人民币浮动的弹性，但同时也必须考虑这种升值是渐进的，因为它关系到企业的承受能力和就业，要保持整个社会的稳定。

焦点3：利率市场化

谨防商业银行破产

利率市场化改革，是整个金融体系改革的重要内容，其改革趋势不可逆转的，而实施时机也日益成熟。作为金融改革的焦点，在两会期间也备受关注。

对此，全国政协委员、交银施罗德基金副总经理谢卫3月2日指出，如果上市是银行的第一次革命，那么利率市场化就应该成为银行的第二次革命。银行的主要盈利目前还是依靠利差，靠规模。一旦利率市场化，银行的中间业务马上就会受到很大冲击，银行的理念就会发生很大变化，需要研究更加多元化的金融产品和服务手段，真正变成服务型银行，不再依赖利差。

“利率市场化之后可能会使得一些经营不太好的商业银行出现破产”，央行原副行长苏宁8日警示，他指出，在稳步推进利率市场化的同时，需要系统性的工程来支撑此项改革。

对此，全国政协委员、招商局集团原董事长秦晓也持相同意见，秦晓3日表示，人民币利率市场化目前面临的最大阻力是存贷款息差会因此缩小，从而影响银行的利润。

焦点4：信贷政策

向中小企业倾斜

3月14日，央行统计数据显示，2月人民币贷款增加5356亿元，同比少增1929亿元，信贷增速进一步减缓。针对信贷紧缩政策下，中小企业融资形势严峻的现状，“十二五”发展规划纲要指出，大力发展中小企业，增加中小企业贷款的规模和比例。而如何进一步探索对中小企业支持的有效机制，成为两会金融领域代表和委员的关心话题。

全国政协委员、招商银行行长马蔚华在两会提案中表示，通过进一步强化有效的风险分担和补偿机制，增强商业银行对中小企业融资的信心，推动“应收账款凭证化”，促进中小企业融资发展等。

与此同时，银行自身也需转变传统观念，调整信贷结构。全国政协委员、中国工商银行股份有限公司行长杨凯生9日指出，从适应新的金融监管规则来看，银行的信贷结构必须要改变，必须自觉地加大对中小企业，尤其是小企业的投放份额。

对于如何在当前货币政策下，有效地保护中小企业，周小川在11日的记者会开出“三道药方”。周小川指出，从商业银行的角度看，要更多地关照小企业，进一步巩固和发展小企业贷款，同时提高自身的风险定价能力；对中小企业来讲，要在市场上有所选择，寻找适合企业自身需要的商业银行。目前，央行也采取了相关举措，逐渐将有贷款历史记录的中小企业纳入征信体系。

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