机构荐股行业景气度上行

机构荐股 行业景气度上行

机构荐股 行业景气度上行 更新时间：2010-3-25 0:52:29

光明乳业：业绩将稳步递增　　□天相投资　　　　公司产品在上海地区有较高的市场占有率，未来增长空间主要依靠产品升级的带动，而省外市场仍有较大的空间可以挖掘。2009年公司在上海以外市场实现收入52.96亿元，同比增长11.51%，是收入增量的主要贡献力量。另外，公司股权激励计划有效期为5年，其中前2年为禁售期，后3年为解锁期。根据公司的业绩承诺条件，公司2010-2013年的收入增速将不低于20%。预计公司2010-2012年的每股收益分别为0.19元、0.22元和0.26元，对应的动态市盈率分别为55倍、46倍和39倍，维持公司增持的投资评级。

锡业股份：锡价回暖业绩好转　　□申银万国 　　　　预计公司2010年锡精矿略有增加至2万吨，锡材和锡化工产量分别至1.6万吨和1.1万吨。未来的产能扩张将来自于：1.湖南郴州1500吨采选工程建设。2.湖南郴州5000吨锡材深加工项目。目前资金已经到位，正待建设。3.10万吨铅矿项目5月份投产，2011年自给率将达30％以上。由于新增产能主要在明后两年释放，我们调低2010年－2011年每股业绩预测至0.73元和0.91元。我们预计2010年锡价将提升至140800元/吨，同比增加28％，锡价回暖将有力驱动公司业绩好转。考虑到锡行业景气度上行趋势以及公司的龙头地位，维持增持评级。

佛山照明：12个月目标价21.5元 　　□安信证券 　　　　公司以1.6亿元购买国轩电池20%的股份，介入锂动力电池项目，初步形成从碳酸锂提取，到锂电池材料和锂电池的产业链。公司与盐湖集团合作从卤水中提取碳酸锂近期有望获得进展，一旦该技术成功生产出合格碳酸锂产品，则意味着我国对于卤水的综合利用获得重大突破。保守估计该装置明年将产生收益，按照1万吨碳酸锂达产计算，带来约4000万元的净利润，增加每股收益0.04元。公司还打算采用适当的方式进入LED节能灯应用环节。估计公司2009年每股收益0.21元，2010年达到0.29元，2011年达到0.43。将评级从增持－A提高到买入－A，按照2011年50倍的目标市盈率，给予12个月目标价21.5元。

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