中融基金柯海东下半年是全面行情消费科技为主线

理财经验阅读 112 2023-12-07 16:23:02

中融基金柯海东：下半年是全面行情消费、科技为主线

日前，中融基金经理柯海东在接受中国证券报记者采访时表示，近期市场调整只是健康的调整，下半年是全面性的行情，消费、科技将是行情主线。此外，食品饮料、医药等板块在上半年已经有所表现，仍可以维持关注。

据了解，柯海东管理的中融价值成长6个月持有混合基金目前正在发行。

调整不改全面行情

谈及上周市场调整，柯海东表示，一方面是美股下跌引发的情绪干扰，另一方面是由于前期市场上涨太快，部分短线资金存在获利了结的需求。

展望后市，柯海东表示，对A股市场继续保持乐观态度，主要原因在于短期宏观经济企稳复苏带来企业盈利修复改善；全球来看，流动性仍处于宽松状态，国内居民财富配置向股市转移趋势已经形成；资本市场改革政策提升了投资者风险偏好。下半年是全面性的行情，对消费、科技、医药以及传统行业龙头更加看好。

柯海东表示，将持续关注中长期高景气的行业，尤其是医药、食品饮料、农林牧渔、社会服务、传媒等行业中具备高景气度的细分子行业。

消费、科技仍为主线

近期，A股热点出现轮换。不过，柯海东表示，下半年消费、科技仍然会是投资主线，食品饮料、医药等在上半年已经有所表现，仍可以维持关注。下半年选股范围可继续扩大至估值不高、景气程度可能改善的泛消费类行业，如家电、家居轻工、汽车及零部件、酒店旅游、传媒互联网等。“我一直关注在周期行业中具有成长性的子行业，以及受益于格局改善的龙头公司。”

具体到选股，柯海东表示，主要看好四个方面：首先，行业空间够大、渗透率仍有比较好的提升空间的公司；其次，具有比较强的竞争优势的龙头公司；再次，盈利能持续快速增长的公司；最后，估值相对合理、具有较好的风险收益比的公司。

“以上四点，前三者的重要性高于估值，尤其当公司处于快速成长期，盈利可能持续超出预期，估值从动态来看也许是低估的。” 柯海东表示，利率水平的变化会对股票市场的估值带来影响，在不同的宏观条件下，股票的估值确实会产生变化。“贵”和“便宜”都是相对的，判断一个股票的相对价值需要结合行业、市场的情况。

消费蓝筹股、科技龙头股往往存在资金抱团现象，怎么看“抱团股”。柯海东表示，消费蓝筹股盈利增长能力、稳定性较强、市值较大、流动性良好，这类标的往往是机构资金流入的对象。从海外成熟的资本市场来看，投资者愿意为确定性支付溢价，为龙头公司支付溢价，反而很多中小市值公司被边缘化。目前A股正处于全球资金流入、国内机构化加速的过程中，所以从投资角度上来说，更多的是看股票的基本面情况，不会刻意回避这类股票。