国元证券加息预期成了反弹的加速度

理财经验阅读 143 2023-11-23 09:25:25

国元证券：加息预期成了反弹的加速度

国元证券：加息预期成了反弹的加速度更新时间：2010-12-8 7:08:05 　　今日市场收到再次加息传闻的影响，从开盘到收盘总是在震荡中度过心里的摇摆，但好在午后的盘面明显从心态上转强，并且下跌的幅度也是有多收缓，而从本周一开始的市场热点和内在的变化，使得蓝筹股的动力逐渐加大，而近期我们也要关注一下的基面方面的情况对于盘面的影响作用。

首先是未来五年，中国政府将出资10万亿元人民币或1.5万亿美元，发展战略新兴产业；其次就是国家发改委价格司副司长周望军5日接受央视采访时指出，12月CPI不会“破五”，而且会低于11月份；再次为美联储主席伯南克表示，不排除推第三波量化宽松措施，受其影响，美股转跌为升，逼近前期高点等。而在最后就是银监会已在银行系统发出罕见风险警示，“天宝系”或将成为“德隆系”第二等，对于短期行情有一定的抑制作用。故此，对于近期的盘面要有清楚的认识，反弹的空间很小也不乐观，但个股的机会伴着前期下跌后，体现的价值和空间逐渐的加大，主要的实战思维是：轻大盘，重个股。

既然我们在近期认准是震荡市场，那就是要找到支撑的理由和压力的阐述，下面我们从技术和宏观双方向来论证我们的给定的策略。

从技术方面来看，近期市场基本出现的小星线的机会非常多，这样的盘面语言告诉我们，虽然大盘呈现变多的力量，但反弹的动力实在太小，但反复这样的次数越多，迎来的反弹概率就是越大，时间也是越快。要是从分时的图表来看，按照60分钟K线来看，沪指的60小时均线是短期阻力所在，目前位于2858点，周一收盘刚好在60小时均线之下，短线在此可能有所争夺，不过后市向上突破的可能比较大，除了我们看到的收敛形态之外，还要注意250小时均线附近有较强支撑和指标在周一和大盘的背离情况研究和关注。故此，在当下的位置大跌的空间已经不大，但想起来也是不太容易，故此，震荡就是12月份主角戏了。

近期可能出现的变数也不是没有，就是即将要公布的CPI的数据，这样大家开始担心加息来临也是常见的思维，那么，我们将如何认识和解析这样的格局出现呢？

因为国家统计局13日将公布11月CPI等经济数据，在此前很多研究报告和经济学者都在预测，11月将见年内CPI涨幅高点。另外，中央经济工作会议即将召开，届时货币政策转向“稳健”的具体内涵将更加明朗。参考央行此前在CPI公布日之前加息的“惯例”，本周末前后将迎来一个政策敏感窗口。担心引起的震荡目前正在上演，并且还将延续下去。

如果很高的CPI，那样我们又将如何面对呢？如果真实这样的情况出现的话，那么这个变化是完全背离CPI的正常季节波动规律，呈现出食品和非食品同涨态势。预计明年上半年甚至全年，CPI都可能持续高企。面对持续向上的CPI，需要以加息来表明监管层坚定的反通胀决心。但在这样的时刻加息，对于我们的市场和心态又将如何呢？

那我们来看看近期中金的精要报告关于以上问题的解答和看法，央行若尽早加息对于中期股市走势是利好而非利空，反之，若不加息，则将对于明年上半年的走势将转向更为谨慎的态度。近期市场尚余两大不确定性：一是即将公布的11月份各项经济数据，尤其是通胀数据的情况；二是央行是否会很快再次加息。中金认为，从国内外情况看，通胀压力仍不容乐观。原因在于国内农产品价格继续高企，欧债危机导致海外宽松货币政策加码，同时需求回升使得原油自2007年首度出现连续数月供小于求的状况，可能导致其价格近期出现补涨行情，这些因素都有可能加剧近期的通胀风险。

总之，在强烈加息预期下，机构为避免未来出现浮亏，对央票认购热情不高，导致上周一年期和3个月央票发行均跌到了只有十亿元水平。而公开市场操作已几近于丧失流动性管理能力。如果要想恢复其流动性管理功能，必须加息。在波段利空出尽，加之利率继续上升，其回笼量可望有所回升。这样以来，机会可能在震荡中个股的呈现更加明显，故此，我们还是坚定而反复的重申我们的观点和思维，就是下跌到目前已经差不多了，短线迎来反弹那是必然的事情，但空间压力不小，把希望不要放在空间上，而是核心操作放在个股上。