【推荐】LV也搞私募比卖包更好赚英国私募基金

最近，LV有两个大事，第一件，LV十一月又又又又要涨价了；第二件，LV在咱们成都高新区开搞私募基金了。

根据相关信息报道，10月31日，全球规模最大消费私募基金L Catterton宣布，已经在近日完成

第一支人民币基金的首次关账

，该基金目标规模达到了

20亿元

。

同时，L Catterton正式官宣中文名“路威凯腾”，路威凯腾人民币基金一期落地成都高新区。

据了解，本次募资后，路威凯腾全球资本管理规模已经

突破330亿美元

，折合人民币近

2400亿元

。

其官网显示，自1989年以来，L Catterton在消费行业各个领域进行了250多项投资。投资组合包括德国百年鞋履品牌Birkenstock、高端潮流眼镜品牌Gentle Monster、英国定制宠物鲜粮品牌Butternut Box等。

L Catterton 的来源

L Catterton的前身是

美国私募基金Catterton

和法国奢侈品集团LVMH旗下的

投资机构L Capital

，2016年双方合并后更名为L Catterton。

目前L Catterton管理的资产

总规模

超过250亿美元，比刚合并时（约120亿美元）增长了一倍以上。

Catterton

最早成立于1989年，由

Frank Vest

、

华裔投资家J. Michael Chu（朱迈贤）

，以及

前美国财政部长William E. Simon

创立。成立之初，Catterton专注投资饮料行业。

而随着公司的发展，投资范围逐渐扩大到更广的消费领域，其最有名的投资案例是收购美国网红连锁餐厅澳拜客牛排馆（Outback Steakhouse）和美式家具品牌RH（Restoration Hardware）。

L Capital

则是LVMH旗下的

私募股权基金

，这个成立于2001年的机构，最初的定位是投资价格低于LVMH的“负担得起的奢侈品”。其投资的项目包括服饰品牌Gant，意大利美妆连锁店La Gardenia，以及数个欧美地区的豪华商业地产项目。

根据纽约时报当时的报道，合并前主要聚焦欧洲市场和亚洲市场的L Capital正考虑向北美拓展，同时以北美和拉美为主阵地的Catterton正考虑向欧洲、亚洲扩张。

这两家消费投资机构背后的出资人都有

LVMH创始人伯纳德·阿诺特

，后者从1998年开始成为Catterton基金的投资者。最终在阿诺特的撮合下，L Capital与Catterton成功合并，缔造了这个消费投资行业的

“巨无霸”

。

人民币基金和美元基金的区别

大家对于【美元基金】的熟悉可能来自于互联网爆发时期的科技媒体，经常能看到某某互联网公司获得了ABCDEFG轮【美元基金】的投资。那么，美元基金和人民币基金有什么区别呢？

（1）币种不同

顾名思义，美元基金是以

美元

为币种的基金，人民币基金则以

人民币

为币种。

（2）资金来源不同

美元基金的资金来源于

美元资产

，而人民币基金有

外资人民币基金

和

内资人民币基金

两种

外资人民币基金

的资金来自于境外投资者，但在境内投资时使用人民币，

内资人民币基金

是境内的人民币资产在中国境内投资，与字面意思相同。

（3）投资限制不同

美元基金投资中国企业，有一些领域是不能控股或无法投资的，它受

《外商投资产业指导目录》

的限制。

外资人民币基金的投资方向受到

《外商投资企业法》

的限制，而内资人民币基金的投资方向是和其他内资公司无异，

限制较少，比较灵活。

（4）法律基础不同

美元基金适用

美国或开曼群岛、英属维尔京群岛

等法域的法律，而成立人民币基金则适用

中国法律

。

市场规模优势显著，投资中国本土品牌

据公开资料显示，L Catterton目前在全球五大洲管理

6支基金

，资产管理规模为

330亿美元

。

从人民币基金的LP来看，主要由地方财政出资平台和境内外产业出资人组成，境内和境外产业LP包括全球头部消费企业产业资本、食品饮料行业巨头、美妆和服饰上市公司等。

从以往投资情况来看，L Catterton投资标的多为

成长型、并购型

的较为成熟型的项目。而本次路威凯腾人民币基金一期将重点布局早期消费投资，包括

出海、美妆个护、食品饮料、宠物、医疗健康、消费科技、新零售和服装时尚

在内的八大细分消费领域投资。

这意味着，通过人民币基金，路威凯腾中国方面投资将更靠前，兼顾双币基金、投资全周期。

在

海外市场

，L Catterton曾投资德国鞋履品牌Birkenstock、潮流眼镜品牌Gentle Monster等，在

国内市场

，L Catterton曾投资过元气森林、喜茶等明星项目。

路威凯腾人民币基金主管李晶还公开表示过，中国作为全球第二大商品消费市场，市场规模优势显著，伴随消费结构的持续升级其长期看好中国消费行业的发展。

根据数据显示，

黑蚁资本

成立于2016年，消费是其主要投资领域，也曾投资喜茶、元气森林等消费品公司，产业出资人是黑蚁新基金LP阵容中关注的群体，周大福、泡泡玛特、海伦司等消费企业均在其列。

内向基金

则成立于2020年，由FA机构“穆棉资本”联合发起设立。

在当前市场环境下，募集人民币，有着30多年消费投资经验的L Catterton给出的解释是：中国快速、高质量发展的消费市场持续需要优质的投资，以及促进整个产业链的提升与扩大。

按照目前来看，中国消费品牌出海或许是L Catterton关注的大方向之一。

海外LP加码中国投资

事实上，近来有多家外资机构及海外LP表达了对中国市场的信心，10月18日，淡马锡旗下老牌GP祥峰投资透露，第五期美元基金规模已达

5亿美元

，出资方全部来自海外，

基金90%

以上资金将投向中国。

祥峰投资管理合伙人郑俊聪在接受媒体采访时表示，主要投资中国早期科技型企业，其中包括了

半导体、新材料、医疗

等方向的前沿科技，基于中国庞大的经济体量，加之稳定的金融和市场环境，即使当前全球大环境变化比较多，投资人也相信在中国投资早期科技项目，是当下的投资机会。

据公开资料显示，2022年上半年共

30支外币基金

完成新一轮募集，披露的募集金额总计约

467.09亿元人民币。

除了上述机构，今年7月，据外媒报道，红杉中国也完成了新一期约

90亿美元基金

的募集，该基金不仅得到了包括

主权基金、慈善基金、大学捐赠基金

等在内的一批长期合作的国际知名LP的支持，还吸引了不少新LP的参与，主要来自

美国、欧洲、中东、亚洲

等地区。

据了解，红杉的此轮募资收到了

超过120亿

美元的认购，超额认购达

50%

，这显示出国际资金对中国市场的高度认可，新基金将持续专注于

科技、消费和医疗健康

领域的投资。

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